2025년 9월 FOMC 의사록 번역

2025년 9월 16~17일에 열린 FOMC(미국 연방공개시장위원회)는
약 3년만에 처음으로 기준금리를 인하하며 금리 인하 사이클의 서막을 알렸습니다.

FOMC 의사록은 회의가 열린 뒤 약 3주 후에 공개되는 문서로,
연준 내부의 논의 과정을 자세히 담고 있습니다.

의사록을 통해 연준이 고용 둔화와 인플레이션 위험을 어떤 기준으로 균형 잡고 있는지,
그리고 향후 금리 인하가 가능성, 속도와 정도를 읽을 수 있습니다.

 

이번 포스팅에서는 9월 FOMC 의사록 번역본을 공유하고, 원본 파일을 공유하겠습니다.

 

미국 연방공개시장위원회(FOMC) 성명 (2025년 9월 17일)

최근 지표들은 올해 상반기 동안 경제활동의 성장세가 둔화되었음을 시사하고 있습니다.
고용 증가는 완만해졌고, 실업률은 소폭 상승했지만 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
인플레이션은 상승세를 보였으며 다소 높은 수준을 유지하고 있습니다.

위원회는 장기적으로

• 최대 고용(maximum employment)과
• 2% 수준의 물가상승률(inflation at 2%)

을 달성하는 것을 목표로 합니다.

경제전망에 대한 불확실성은 여전히 높은 수준이며,
위원회는 양대 목표(고용·물가)에 대한 위험요인을 주의 깊게 관찰하고 있습니다.
특히 고용 측면의 하방 위험(downside risks to employment) 이 증가했다고 판단하고 있습니다.

 

정책 결정

위원회는 이러한 판단에 따라,

연방기금금리(target range for the federal funds rate)를 0.25%p 인하하여 4.00%~4.25%로 조정하기로 결정했습니다.

 

향후 금리 조정에 있어 위원회는

• 새로운 경제 데이터
• 변화하는 경제전망
• 위험의 균형(balance of risks)

을 신중히 평가할 것입니다.

 

위원회는 미국 국채(Treasury securities), 기관채(agency debt), 주택저당증권(MBS) 보유량을 계속 줄여나갈 것이라고 밝혔습니다.

또한, 위원회는 최대 고용을 지원하고 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데 강한 의지를 가지고 있습니다.

 

정책 방향성

위원회는 통화정책의 적절한 기조를 판단함에 있어 경제 지표들이 경제전망에 미치는 영향을 계속 모니터링할 것입니다.
만약 위원회의 목표 달성을 저해할 수 있는 위험이 발생할 경우, 정책 기조를 적절히 조정할 준비가 되어 있습니다.

위원회의 판단에는 다음과 같은 다양한 정보가 포함됩니다:

• 노동시장 상황
• 인플레이션 압력 및 기대
• 금융시장
• 국제경제 동향 등

 

투표 결과

이번 금리 인하 결정에 찬성한 위원:

Jerome H. Powell (의장), John C. Williams (부의장)

Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins,

Lisa D. Cook, Austan D. Goolsbee, Philip N. Jefferson,

Alberto G. Musalem, Jeffrey R. Schmid, Christopher J. Waller.

 

반대(소수 의견):

Stephen I. Miran – 이번 회의에서 금리를 0.50%p 인하하기를 선호함.

 

통화정책 집행 관련 세부 조치 (Decisions Regarding Monetary Policy Implementation)

미국 연방준비제도(Federal Reserve)는 2025년 9월 17일 연방공개시장위원회(FOMC) 성명에서 발표된 통화정책 기조를 이행하기 위해 다음과 같은 결정을 내렸습니다.

지준금리(이자지급준비금) 인하

연방준비제도이사회(Board of Governors)는 준비금 잔액(Reserve Balances)에 적용되는 이자율을 4.15%로 인하하기로 의결했으며, 이는 2025년 9월 18일부터 효력이 발생한다.

공개시장조작(OMO) 지침

연방공개시장위원회(FOMC)는 뉴욕연방준비은행 산하 공개시장운영부(Desk)에
다음의 국내정책지침(domestic policy directive) 에 따라 필요한 거래를 수행하도록 지시했다.
FOMC는 공개시장운영부(Desk)에 다음과 같이 지시한다.(2025년 9월 18일부터 효력 발효)

• 연방기금금리를 4.00%~4.25% 목표 범위 내에서 유지하기 위해 필요한 공개시장조작을 수행한다.
• 일일(overnight) 레포(Repo) 거래를 최저 입찰금리 4.25%로 실시하고, 총 운용 한도는 5,000억 달러로 제한한다.
• 일일(overnight) 역레포(Reverse Repo) 거래를 제공 금리 4.00%로 시행하고, 참여기관별 한도는 1일 1억6천만 달러로 설정한다.
• 연준이 보유한 만기 도래 국채(Treasury securities)에 대해 매월 5억 달러 상한(cap)을 초과하는 원금 상환분은 입찰(auction)을 통해 재투자(roll over)한다. 상한 내에서는 만기 쿠폰채를 상환(redeem) 하고, 쿠폰채 상환액이 상한에 미달할 경우 국채 단기채(T-bills)로 보충한다.
• 연준이 보유한 기관채(agency debt) 및 주택저당증권(MBS) 의 원금 상환액 중 매월 350억 달러 상한을 초과하는 금액은 만기구조가 유사한 미국 국채(Treasury securities) 로 재투자한다.
• 운영상의 필요에 따라, 재투자 금액은 명시된 한도에서 소폭 조정(deviation) 될 수 있다. 또한, 기본 대출금리(Primary Credit Rate)를 4.25%로 인하(0.25%p) 하기로 결정했습니다.

기본대출금리(Primary Credit Rate) 인하

이에 연계된 조치로, 연방준비제도이사회(Board of Governors)는 기본대출금리(Primary Credit Rate) 를 0.25%포인트 인하하여 4.25%로 조정, 2025년 9월 18일부터 시행하기로 결정했다.

이 조치는 다음 지역 연방준비은행 이사회(Board of Directors)가 제출한 인하 요청을 승인한 것이다.

해당 연준은행 목록: Boston, New York, Philadelphia, Richmond, Atlanta, Chicago, Minneapolis, Kansas City, Dallas, San Francisco.

 

 

9월 FOMC 의사록 원본

monetary20250917a1.pdf

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