The Information이 제기한 오라클의 수익성 논란 - 실제 문제일까, 구독 유도를 위한 어그로일까

10월 7일, The Information은 오라클의 AI 인프라 수익성 저하를 지적하는 보도를 내놓았습니다.

기사 요지는 “Oracle이 OpenAI 등 대형 AI 고객을 확보했지만, 인프라 구축비 증가와 GPU 임대료 인하로 인해 실질적인 마진이 낮아지고 있다”는 내용입니다. 겉보기엔 매출이 늘고 있지만 수익성이 떨어지고 있다는 주장이죠.

하지만 더인포메이션의 사이트 방문 후에, 유료 구독 기반 매체의 전형적인 ‘어그로형 리드(lead)’가 아닐까하는 의문이 들었습니다.

The Information은 실리콘밸리 업계 내부 소식과 밸류체인 이슈를 빠르게 보도하면서, 종종 “충격적인 구조적 문제”나 “내부자 발언”을 강조해 구독 전환을 유도하는 헤드라인 전략을 사용해왔습니다.
이번 오라클 보도 역시 구체적인 마진 데이터나 재무 내부자료 대신, 익명 관계자 발언 중심의 서술 구조를 취하고 있어 사실 검증이 어렵습니다.

더인포메이션에서 오라클 기사를 보기위해 필요한 유료 구독

실제 시장 반응을 보면, The Information 보도 직후 Oracle 주가는 일시적으로 하락했지만, 하루 만에 낙폭 대부분을 회복했습니다. 이는 투자자들이 해당 보도를 구조적 리스크로 보기보다 단기 노이즈로 판단했음을 시사합니다.

또한 Oracle은 공식적으로 AI 클라우드 부문이 수익성 있는 성장 단계에 진입하고 있다고 반복적으로 밝혀왔습니다. 2025 회계연도 가이던스에서도 “AI 인프라 매출이 빠르게 늘고 있으며, 마진도 점진적으로 개선 중”이라고 강조했습니다.

여기에 OpenAI, xAI, Cohere, Adept 등 주요 AI 기업이 여전히 Oracle Cloud Infrastructure(OCI)를 병행 사용하고 있다는 점도 고려해야 합니다.